Комментарий к статье 37

1. В комментируемой статье определен порядок конвертации в акции эмиссионных ценных бумаг общества. В ч. 1 п. 1 данной статьи определено, каким документом устанавливается порядок конвертации в акции эмиссионных ценных бумаг общества: в отношении конвертации привилегированных акций предусмотрено, что порядок их конвертации устанавливается уставом общества; в отношении конвертации облигаций и иных, за исключением акций, эмиссионных ценных бумаг предусмотрено, что порядок их конвертации устанавливается решением о выпуске.
Требования к содержанию решения о выпуске облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг установлены в п. 3 ст. 33 комментируемого Закона, ст. 17 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" и Стандартах эмиссии и регистрации проспектов (см. комментарий к ст. 33 Закона).
Необходимо учитывать, что в п. 3 ст. 31 комментируемого Закона установлен запрет на конвертацию обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги, а в п. 3 ст. 32 данного Закона - запрет на конвертацию привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги, за исключением акций. Согласно п. 3 ст. 32 Закона конвертация привилегированных акций в обыкновенные акции и привилегированные акции иных типов допускается только в том случае, если это предусмотрено уставом общества, а также при реорганизации общества в соответствии с комментируемым Законом (см. комментарии к указанным статьям).
В ч. 2 п. 1 комментируемой статьи установлено, что размещение акций общества в пределах количества объявленных акций, необходимого для конвертации в них размещенных обществом конвертируемых акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества, проводится только путем такой конвертации. Иначе говоря, в случае, если в уставе общества закреплены положения об акциях, в которые могут конвертироваться размещенные обществом конвертируемые акции и иные эмиссионные ценные бумаги общества (объявленные акции), то иначе как путем такой конвертации акции общества размещены быть не могут. Тем самым обеспечивается право владельцев конвертируемых ценных бумаг на их конвертацию.
На обеспечение права на конвертацию направлена и норма п. 4 ст. 33 комментируемого Закона, согласно которой общество не вправе размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества определенных категорий и типов меньше количества акций этих категорий и типов, право на приобретение которых предоставляют такие ценные бумаги. Кроме того, в п. 2 ст. 27 данного Закона предусмотрено, что общество не вправе принимать решения об изменении прав, предоставляемых акциями, в которые могут быть конвертированы размещенные обществом ценные бумаги (см. комментарии к указанным статьям).
2. Пункт 2 комментируемой статьи предусматривает особенности правового режима конвертации акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества при его реорганизации: условия и порядок такой конвертации определяются соответствующими решениями и договорами в соответствии с комментируемым Законом.
Соответственно, условия и порядок конвертации акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества зависят от вида реорганизации - слияния, присоединения, разделения, выделения или преобразования общества.
Условия и порядок конвертации определяются:
при слиянии обществ - договором о слиянии, заключаемом обществами, участвующими в слиянии. В договоре определяется порядок конвертации акций каждого общества в акции нового общества (п. 2 ст. 16 Закона);
при присоединении общества - договором о присоединении, заключаемом присоединяемым обществом и обществом, к которому осуществляется присоединение. В договоре определяется порядок конвертации акций присоединяемого общества в акции общества, к которому осуществляется присоединение (п. 2 ст. 17 Закона);
при разделении общества - решением общего собрания акционеров о реорганизации общества в форме разделения. В решении определяется порядок конвертации акций реорганизуемого общества в акции создаваемых обществ (п. 3 ст. 18 Закона);
при выделении общества - решением общего собрания акционеров о реорганизации общества в форме выделения. В решении отражаются вопросы конвертации акций реорганизуемого общества в акции создаваемого общества (распределения акций создаваемого общества среди акционеров реорганизуемого общества, приобретения акций создаваемого общества самим реорганизуемым обществом) и о порядке такой конвертации (распределения, приобретения) (п. 3 ст. 19 Закона);
при преобразовании общества - решением общего собрания акционеров о преобразовании общества. В решении определяется порядок обмена акций общества на вклады участников общества с ограниченной ответственностью или паи членов производственного кооператива (п. 3 ст. 20 Закона).
Соответствующие вопросы конвертации акций и иных эмиссионных ценных бумаг общества при его реорганизации регулируются также Стандартами эмиссии и регистрации проспектов (см. комментарии к ст. 16 - 20 Закона).