Комментарий к статье 36

1. Комментируемая статья регулирует определение цены размещения акций общества. Цена размещения иных эмиссионных ценных бумаг общества регулируется ст. 38 комментируемого Закона, положения которой во многом аналогичны положениям комментируемой статьи (см. комментарий к указанной статье). Регулирование цены размещения акций общества зависит от того, размещаются акции при учреждении общества или осуществляется размещение дополнительных акций.
В соответствии с ч. 1 п. 1 комментируемой статьи оплата акций общества при его учреждении производится его учредителями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций. Как говорилось выше, согласно п. 5 ст. 9 комментируемого Закона размер оплаты акций, подлежащих размещению среди учредителей, должен быть определен в договоре о создании общества, заключаемом между учредителями.
При размещении посредством подписки дополнительных акций общества оплата, как установлено в ч. 1 п. 1 комментируемой статьи, осуществляется по цене, определяемой советом директоров (наблюдательным советом) общества в соответствии со ст. 77 комментируемого Закона.
Как установлено в п. 1 ст. 77 комментируемого Закона, в случаях, когда в соответствии с данным Законом цена размещения эмиссионных ценных бумаг общества определяется решением совета директоров (наблюдательного совета) общества, она должна определяться исходя из их рыночной стоимости. В п. 2 ст. 77 Закона предусмотрено, что для определения рыночной стоимости имущества может быть привлечен независимый оценщик. Там же установлено, что в случае определения цены размещения ценных бумаг, цена покупки или цена спроса и цена предложения которых регулярно опубликовываются в печати, привлечение независимого оценщика необязательно, а для определения рыночной стоимости таких ценных бумаг должна быть принята во внимание эта цена покупки или цена спроса и цена предложения.
В любом случае оплата дополнительных акций общества, размещаемых посредством подписки, как и акций, размещаемых при учреждении общества, осуществляется по цене не ниже их номинальной стоимости. Превышение оплаты, поступившей от размещения акций, над номинальной стоимостью этих акций является эмиссионным доходом общества.
2. Часть 1 п. 2 комментируемой статьи допускает возможность снижения цены размещения дополнительных акций. Цена размещения дополнительных акций может быть снижена для лиц, которые осуществляют преимущественное право приобретения акций на основании ст. 40 комментируемого Закона и в порядке, предусмотренном в ст. 41 данного Закона (см. комментарии к указанным статьям).
Допускаемое снижение цены размещения дополнительных акций в этом случае согласно ч. 1 п. 2 комментируемой статьи составляет 10% от цены размещения дополнительных акций иным лицам, нежели лица, имеющие преимущественное право приобретения акций.
В ч. 2 п. 2 комментируемой статьи установлен предельный размер вознаграждения посредника, участвующего в размещении дополнительных акций общества посредством подписки, - андеррайтера. Андеррайтером при размещении эмиссионных ценных бумаг выступает профессиональный участник рынка ценных бумаг при осуществлении брокерской деятельности на рынке ценных бумаг (п. 3.2 Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утв. Постановлением ФКЦБ России от 11 октября 1999 г. N 9 <173>).
--------------------------------
<172> РГ. N 24. 2000. 3 февраля.

Согласно ч. 2 п. 2 комментируемой статьи размер вознаграждения андеррайтера за участие в размещении дополнительных акций общества посредством подписки не должен превышать 10% цены размещения этих акций.