Комментарий к статье 25

1. В ч. 1 п. 1 комментируемой статьи воспроизведена норма ч. 1 п. 1 ст. 99 части первой ГК РФ: уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Это положение развивает определение понятия общества, данного в п. 1 ст. 96 ГК РФ и воспроизведенного в п. 1 ст. 2 комментируемого Закона: акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. В соответствии с ч. 2 п. 1 комментируемой статьи номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой (см. ниже).
Размер уставного капитала общества должен быть определен при учреждении общества (п. 5 ст. 9 Закона) и указан в уставе общества (п. 3 ст. 11 Закона). Увеличение и уменьшение уставного капитала общества могут быть произведены только в соответствии с правилами, предусмотренными ст. 28 и 29 Закона соответственно (см. комментарии к указанным статьям).
В ч. 3 п. 1 комментируемой статьи воспроизведено норма ч. 2 п. 1 ст. 99 ГК РФ: уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Как говорилось выше, обществу на праве собственности принадлежит имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также произведенное и приобретенное обществом в процессе его деятельности. Соответственно, вне зависимости от того, располагает ли общество имуществом, произведенным или приобретенным в процессе его деятельности, интересы кредиторов общества обеспечиваются уставным капиталом общества. Следует, однако, отметить, что при установлении гарантий кредиторов общества речь идет о сумме номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, а не о самом имуществе, переданном акционерами в оплату приобретенных акций.
2. Понятие акции определено в ст. 2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" (здесь и далее в ред. Федерального закона от 28 декабря 2002 г. N 185-ФЗ <147>): эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
--------------------------------
<147> СЗ РФ. 2002. N 52 (ч. II). Ст. 5141.

В п. 1 ст. 145 части первой ГК РФ предусмотрено три вида ценных бумаг: на предъявителя, именные и ордерные. Согласно п. 1 ст. 145 ГК РФ права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать: 1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя); 2) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага); 3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага). В ст. 2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" определено, что акция является именной ценной бумагой. На основании данной нормы в ч. 3 п. 2 комментируемой статьи закреплено, что все акции общества являются именными.
Акции классифицируются по различным основаниям. Прежде всего, акции общества делятся на обыкновенные и привилегированные:
обыкновенные акции размещаются обществом в обязательном порядке. Согласно ч. 2 п. 1 комментируемой статьи номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Права акционеров - владельцев обыкновенных акций общества закреплены в ст. 31 Закона, в соответствии с п. 2 которой такие акционеры могут в установленном порядке участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества;
в соответствии с ч. 1 п. 2 комментируемой статьи общество вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. В п. 1 ст. 102 части первой ГК РФ, а вслед за этим и в ч. 1 п. 2 комментируемой статьи в целях обеспечения интересах акционеров - владельцев обыкновенных акций установлено, что номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества. Права акционеров - владельцев привилегированных акций общества закреплены в ст. 32 Закона, из которой следует, что такие акционеры в большинстве случаев не имеют права голоса по вопросам компетенции общего собрания акционеров, однако получают фиксированные дивиденд и ликвидационную квоту, а также имеют льготу при их получении по сравнению с другими акционерами. В ч. 2 п. 1 указанной статьи установлено, что привилегированные акции общества одного типа имеют одинаковую номинальную стоимость.
По предоставлению права голосовать по вопросам компетенции общего собрания акционеров акции общества делятся на голосующие и неголосующие. В соответствии с п. 1 ст. 49 Закона голосующей акцией общества является обыкновенная или привилегированная акция, предоставляющая акционеру - ее владельцу право голоса при решении вопроса, поставленного на голосование:
обыкновенные акции по общему правилу, закрепленному в п. 2 ст. 31 Закона, предоставляют право голоса по всем вопросам компетенции общего собрания акционеров. Однако не предоставляют право голоса обыкновенные акции: акции, принадлежащие учредителю общества, до момента их оплаты (если иное не предусмотрено уставом общества, п. 1 ст. 34 Закона); не полностью оплаченные учредителем общества акции, право собственности на которые перешло к обществу (п. 1 ст. 34 Закона); акции, приобретенные обществом (п. 3 ст. 72 Закона); акции, выкупленные обществом в иных случаях, нежели реорганизация общества (п. 6 ст. 76 Закона); акции, принадлежащие заинтересованному лицу, при голосовании по вопросу об одобрении сделки с заинтересованностью (п. 4 ст. 83 Закона); акции, принадлежащие лицу, обязанному направить в открытое общество обязательное предложение, и его аффилированным лицам и составляющие более 30% общего количества акций открытого общества, до даты направления в открытое общество обязательного предложения (п. 6 ст. 84.2 Закона);
привилегированные акции по общему правилу, закрепленному в п. 1 ст. 32 Закона, право голоса на общем собрании акционеров не предоставляют, за исключением случаев, предусмотренных комментируемым Законом. В частности, в п. 4 указанной статьи установлено, что привилегированные акции предоставляют право голосовать по вопросам о реорганизации и ликвидации общества, по вопросам, связанным с изменением статуса привилегированных акций. В п. 5 ст. 32 Закона предусмотрены случаи предоставления акционерам - владельцам привилегированных акций права голоса по всем вопросам компетенции общего собрания акционеров.
Как говорилось выше, в соответствии с п. 1 ст. 38 Закона о приватизации в целях обеспечения обороноспособности страны и безопасности государства, защиты нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан РФ Правительство РФ и органы государственной власти субъектов РФ могут принимать решения об использовании специального права на участие соответственно России и субъектов РФ в управлении открытыми акционерными обществами (специальное право ("золотая акция"), см. комментарии к ст. 1 и 12 Закона).
Статья 27 Закона предусматривает деление акций общества на размещенные и объявленные:
размещенные акции - это акции, которые приобретены акционерами. Размещенными акциями являются также приобретенные и выкупленные обществом акции, а также акции общества, право собственности на которые перешло к обществу в соответствии со ст. 34 Закона, до их погашения;
объявленные акции - это акции, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям. Сведения об объявленных акциях должны содержаться в уставе общества.
В ч. 2 п. 2 комментируемой статьи воспроизведена норма п. 3 ст. 99 ГК РФ: при учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей. В п. 3 ст. 99 ГК РФ также установлено, что открытая подписка на акции акционерного общества не допускается до полной оплаты уставного капитала. Порядок оплаты акций общества при их размещении установлен в ст. 34 Закона.
В соответствии с п. 1 ст. 19 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" (в ред. Федерального закона от 27 декабря 2005 г. N 194-ФЗ) процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено названным Законом и иными федеральными законами, включает следующие этапы:
принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
размещение эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.
3. Пункт 3 комментируемой статьи предусматривает особый вид акций - дробные акции, а также предусматривает положения, регулирующие правовой режим таких акций.
В соответствии с ч. 1 п. 3 комментируемой статьи дробные акции образуются при невозможности приобретения акционером целого числа акций. В данной норме также приведен исчерпывающий перечень случаев, в которых может наступать невозможность приобретения акционером целого числа акций и, соответственно, могут образовываться дробные акции:
при осуществлении акционером предусмотренного в п. 3 ст. 7 Закона преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого общества, пропорционально количеству принадлежащих этому акционеру акций;
при осуществлении акционером (как закрытого, так и открытого общества) предусмотренного п. 1 ст. 40 Закона преимущественного права на приобретение дополнительных акций пропорционально количеству принадлежащих этому акционеру акций;
при консолидации акций, т.е. при осуществлении обществом предусмотренной п. 1 ст. 74 Закона процедуры, в результате которой две или более акции общества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа).
В п. 5 ст. 28 комментируемого Закона установлено, что увеличение уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций, в результате которого образуются дробные акции, не допускается.
В соответствии с ч. 2 п. 3 комментируемой статьи дробная акция предоставляет акционеру - ее владельцу те же права, что предоставляет акция соответствующей категории (обыкновенная или привилегированная) и типа (для привилегированной акции - с определенным дивидендом, с неопределенным дивидендом или кумулятивная). Как говорилось выше, права акционеров закреплены: владельцев обыкновенных акций общества - в ст. 31 Закона, владельцев привилегированных акций общества - в ст. 32 Закона. Однако объем прав, предоставляемых дробной акцией, ограничивается соответствующей частью целой акции, которую она составляет. Например, 1/3 голосующей акции предоставляет право на 1/3 голоса, 1/3 акции предоставляет право на 1/3 дивидендов по этой акции. В то же время, как представляется, существуют права, предоставляемые дробной акцией вне зависимости от размера соответствующей части целой акции, которую она составляет, в частности право на получение информации (см. комментарии к ст. 52 и 91 Закона) и т.п.
Часть 3 п. 3 комментируемой статьи устанавливает правила отражения в уставе общества сведений о размещенных дробных акциях:
для целей отражения в уставе общества общего количества размещенных акций все размещенные дробные акции суммируются. Соответственно, в уставе общества указывается целое число размещенных дробных акций;
в случае, если в результате суммирования размещенных дробных акций образуется дробное число, в уставе общества количество размещенных акций выражается дробным числом.
Как установлено в ч. 4 п. 3 комментируемой статьи, дробные акции обращаются наравне с целыми акциями. Соответственно, предметом сделок в этих случаях будет являться часть акции. В данной норме также предусмотрены последствия приобретения двух и более дробных акций одной категории (типа) одним лицом. В этом случае эти акции образуют:
если в результате суммирования дробных акций образуется единица - одну целую акцию;
если в результате суммирования дробных акций образуется дробное число меньше единицы - дробную акцию, равную сумме дробных акций;
если в результате суммирования дробных акций образуется дробное число больше единицы - одну целую и соответствующую дробную акцию.
Как представляется, в случае образования целой акции образование ее частей (дробление акции) возможно только в случаях, предусмотренных в ч. 1 п. 3 комментируемой статьи.